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香江控股(600162):不断注入商贸地产业务,前景看好

发布时间:2007-06-05    研究机构:国信证券

  公司长期致力于推进“光彩事业”这一慈善活动,并积极协助地方政府推动地经济发展,由此保持与地方政府的良好关系,便于获得低价土地和相应政策支持。借助土地获取优势和长期形成的商业资源,公司已形成了其独特而又具有持续性的“低价获得土地+滚动开发+溢价租售、配套管理”的盈利模式。

  未来业绩持续高增长可期。公司06年业务转型之后净利润同比增长300%以上,而大股东又在股改时承诺07年净利润将保持50%以上的增长,随着高毛利商贸地产业务的进一步置入,我们认为公司未来3年保持50%左右的增长是可以实现的,按增发后股本测算07-09EPS分别为 0.19元、0.29元和0.42元,我们将密切关注公司基本面的变化,调整我们的盈利预测。

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