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香江控股(600162):08年公司业绩将获得高增长

发布时间:2008-02-19    研究机构:招商证券

2007年度经营回顾:2007年度公司实现主营业务收入7.63亿元。公司实现净利润1.37亿元,每股收益0.36元。2007公司通过收购股权及非公开发行股份的方式将大股东旗下优质资产注入香江控股(600162)。2007年11月29日,公司的定向增发获得了中国证监会的有条件通过(2008年1月19日,公司的定向增发获得了中国证监会的正式批文); 08年9.4亿元的投资收益锁定:2007年9月份,天津市土地整理中心将香江控股参股子公司天津华运(50%股权)拥有的津东滨(挂)2007-180号地块收购,并约定在土地变性并出让后给予天津华运18.81亿元人民币的补偿。08年1月28日该地块已经拍卖。相应地,08年香江控股锁定了9.41亿元的投资收益,公司EPS 因此增厚1.33元; 公司业绩预测:我们预计公司08年到10年的主营收入分别为45.02亿元、65.19亿元和49.98亿元。相应的EPS 为2.95元(其中经营性EPS 为1.62元)、2.40和2.34元。08年结算的这些房地产项目大部分在目前已经实现了预售; 公司的土地储备及RNAV:公司当前的土地储备为417.5万平。我们计算得出公司每股重估净资产值为35.97元; 维持公司股票“强烈推荐A”的投资评级:我们以35.97元的RNAV 作为公司股票的目标价。

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